한진칼

2019년 12월, 조양호 회장 사망 이후 조씨 일가 내부에서 경영권 분쟁이 공식화되었다. 조현아 전 대한항공 부사장 측은 법무법인 원을 통해 입장문을 발표하며, 조원태 대표가 유훈을 따르지 않고 가족 간 협의에 무성의하다며 비판했다. 조현아 측은 호텔·레저 사업에 대한 독자적 운영을 문제 삼았으며, 경영권 분쟁 중이던 KCGI 및 반도건설과의 연대 가능성도 시사하였다.

당시 조원태 회장 측의 안정적인 지배 지분은 델타항공의 지분을 합쳐 약 40% 수준이었다. 그러나 조현아 측은 KCGI, 반도건설과 연합해 23.57%의 지분을 확보했고, 여기에 국민연금, 이명희 고문, 조현민 전무 등의 지분이 추가될 경우 조원태 회장의 2020년 3월 정기 주주총회에서의 이사 연임이 불투명한 상황이었다.

2020년 1월, 조현아 측은 KCGI, 반도건설과 공동 전선을 공식화하며 전문경영인 체제 강화를 합의했다. 그러나 2월 이명희 고문과 조현민 전무가 조원태 회장 지지 입장을 밝히며 양측의 지분 구도는 팽팽해졌다. 결국 3월 27일 주주총회에서 조원태 회장은 사내이사로 재선임되었고, 그가 추천한 이사 후보들이 선임되며 1차 전쟁에서 승리했다. 그러나 4월 초, 조현아를 중심으로 한 3자 연합의 지분이 조원태 측 지분을 약간 상회하며 2차 전쟁이 예고되었다.

2020년 11월, 한진그룹이 아시아나항공 인수자로 선정되면서, 인수 자금 조달을 위해 한국산업은행이 한진칼에 대규모 자금을 투입하기로 결정했다. 이는 제3자 배정 유상증자 방식으로, 산업은행이 5,000억 원의 증자에 참여하고 3,000억 원 상당의 교환사채를 인수하는 총 8,000억 원 규모의 자본 투입이었다. 당시 한진칼 내에서 벌어지고 있던 조원태 회장 측과 조현아 전 부사장을 중심으로 한 3자 연합(강성부 펀드, 호반건설) 간의 경영권 분쟁에 결정적인 변수가 된 사건이다.

산업은행이 투자한 교환사채를 모두 주식으로 전환할 경우, 최대 한진칼 지분의 13%대를 보유하게 되어 사실상 최대 주주에 준하는 영향력을 행사할 수 있는 위치에 서게 되었다. 이로 인해 기존에 팽팽하던 양측의 지분 구도는 산업은행이라는 강력한 지지 기반이 조원태 회장 측에 가세하면서 크게 기울게 되었다. 3자 연합 측은 경영권 분쟁 중인 회사에 대한 제3자 배정 증자는 전례가 없다며 강력히 반발했으나, 인수 과정의 핵심 금융 기관인 산업은행의 결정을 뒤집기에는 역부족이었다.

산업은행의 참여는 한진칼의 경영권 분쟁을 사실상 종료시키는 계기가 되었다. 자금 투입 결정 이후 시장에서는 경영권 불확실성이 해소되었다고 평가하며, 3자 연합도 사실상 해체 국면에 접어들었다. 이후 2022년 호반건설이 3자 연합의 일원이었던 KCGI가 보유한 지분을 대규모로 매수하는 등 지분 구조 재편이 이어졌으며, 산업은행은 한진칼의 주요 주주이자 아시아나항공 인수 및 대한항공과의 통합 과정을 지원하는 핵심 역할을 지속하게 되었다.

2022년 경영권 분쟁은 한진칼의 지배 구조 안정화를 위한 마지막 주요 단계로 평가된다. 이 해에 LX그룹의 물류 자회사인 LX판토스가 반도건설이 보유하던 한진칼 지분 3.83%를 매입하면서 조원태 회장 측 우호 세력에 합류했다. 이 거래로 인해 조원태 회장을 중심으로 한 연합의 지분율은 약 47.7%에 달하게 되어 경영권 기반을 공고히 했다.

이 시점에서 주요 주주 구도는 조원태 회장 측과 산업은행, 델타항공 등이 확고한 협력 관계를 형성한 상태였다. 반면, 2019년부터 지속되어 온 조현아 전 부사장과 KCGI, 반도건설의 3자 연합은 사실상 해체 단계에 들어갔다. LX판토스의 지분 취득은 경영권 분쟁의 장기화를 우려한 시장에 안정적인 신호로 작용했다.

결과적으로 2022년의 지분 변동은 한진그룹의 경영권 다툼에 일단의 종지부를 찍는 계기가 되었다. 이를 통해 대한항공과 아시아나항공의 합병 절차를 포함한 그룹의 중장기 재편 계획에 집중할 수 있는 환경이 마련되었다.

한진칼의 항공 부문은 그룹의 핵심 사업 영역으로, 국내 항공 산업을 선도하는 주요 계열사들을 포괄한다. 이 부문의 주축은 국적기인 대한항공과 진에어이다. 대한항공은 국내 최대의 항공사로서 국제선 및 국내선 노선을 운영하며 화물 사업에서도 강점을 보이고 있다. 진에어는 저비용 항공사로 국내외 여객 운송 시장에서 경쟁력을 확보하고 있다.

항공 부문에는 운송 서비스 외에도 공항 운영과 관련된 지원 사업체들이 포함된다. 한국공항은 인천국제공항의 여객 터미널 일부를 운영하는 지상조업 전문 기업이다. 에어코리아는 항공기 정비 서비스를 제공하며, 정석비행장은 경기도 양평군에 위치한 사설 비행장을 운영하고 있다.

이들 계열사들은 한진칼의 지배를 받으며 시너지 효과를 창출하고 있다. 특히 대한항공은 한진칼의 가장 중요한 자회사 중 하나로, 그룹 전체 매출과 영업이익에 지대한 영향을 미친다. 항공 부문의 경쟁력 강화는 한진칼의 핵심 성장 전략으로 자리 잡고 있다.

한진칼의 물류 부문 핵심 계열사는 한진이다. 한진은 종합물류 기업으로, 해상운송, 항공운송, 육상운송, 보관, 포장, 관세 등 일관된 물류 서비스를 제공한다. 주요 사업으로는 한진택배를 통한 국내택배 사업과 한진해운이 담당했던 해상화물 운송 사업이 있었으나, 한진해운은 2017년 파산 후 그룹에서 분리되었다.

현재 한진의 물류 인프라는 컨테이너터미널 운영에 주력하고 있다. 주요 자회사로는 한진부산컨테이너터미널, 한진인천컨테이너터미널, 한진평택컨테이너터미널 등이 있으며, 이들은 국내 주요 항만에서 터미널 운영사로서 화물 처리 서비스를 제공한다. 또한 한진글로벌로지스틱스를 통해 복합물류터미널 운영 및 3자물류 사업을 확장하고 있다.

물류 부문의 정보 기술 서비스는 한진정보통신과 한진정보시스템이 담당한다. 이들 회사는 그룹 물류 사업의 정보화를 지원하고, 물류 IT 솔루션을 개발하여 운영 효율성을 높이는 역할을 수행한다. 이를 통해 스마트 물류 체계 구축을 추진하고 있다.

한진칼의 관광·호텔·부동산 부문은 칼호텔네트워크, 한진관광, 제주 민속촌, 정석기업 등 주요 계열사를 통해 운영된다. 이 부문은 그룹의 항공 사업과 연계된 서비스를 제공하며, 특히 호텔 사업은 주요 국제 공항과 관광지에 위치해 있다.

칼호텔네트워크는 인천국제공항 인근의 그랜드 하얏트 인천과 제주도의 서귀포 KAL호텔 등을 운영한다. 한진관광은 일반 여행사 업무와 함께 대한항공과 연계된 항공권 판매 및 패키지 상품을 제공한다. 제주 민속촌은 제주특별자치도의 대표 민속촌 테마파크로, 관광 자원을 활용한 사업을 진행한다.

그러나 이 부문의 수익성은 지속적인 도전 과제로 지적되어 왔다. 과거 그룹 내 경영권 분쟁 당시 호텔 사업의 적자 운영이 주요 쟁점으로 부각되기도 했다. 이에 따라 그룹은 비효율적인 자산을 정리하고 부문별 전문 경영을 강화하는 방향으로 구조 조정을 진행해 왔다.

한진칼의 정보 서비스 계열사는 그룹의 항공 및 물류 사업을 지원하는 핵심 IT 인프라와 솔루션을 제공한다. 이 분야의 주요 기업으로는 한진정보통신과 토파스여행정보, 싸이버스카이 등이 있다. 한진정보통신은 그룹 전반의 시스템 통합과 IT 운영을 담당하며, 토파스여행정보는 항공권 예약 및 발권 시스템(GDS) 사업을, 싸이버스카이는 항공사 운항 관리 시스템을 전문으로 한다.

이들 회사는 대한항공과 진에어 등 그룹 항공사의 원활한 운영을 뒷받침하는 기술적 기반을 구축하고 있다. 또한 한국글로벌로지스틱스는 물류 및 공급망 관리(SCM)를 위한 정보 서비스를 제공한다. 아시아나항공 인수 후에는 아시아나IDT와 아시아나세이버도 계열에 포함되어 항공사별 IT 역량을 강화하고 시너지를 창출하고 있다.

정보 서비스 계열사들은 단순히 그룹 내부를 지원하는 데 그치지 않고, 축적된 기술과 노하우를 바탕으로 외부 고객에게도 솔루션을 제공하며 독자적인 사업 영역을 확장하고 있다. 이는 한진그룹이 항공과 물류라는 주력 사업을 넘어 디지털 기술 기반의 부가가치 사업을 육성하고 있음을 보여준다.

한진칼은 2022년 2월, 보유한 자사주를 사내근로복지기금에 출연하면서 '꼼수' 논란에 휩싸였다. 이는 당시 대선 공약으로 제기된 자사주 소각 의무화 제도를 미리 피하기 위한 행보로 해석되었다. 특히 직원 수가 매우 적은 지주회사가 663억 원 규모의 자사주를 출연한 점이 비판의 대상이 되었다.

이러한 조치는 상법 개정 논의가 활발해지는 정국에서, 기업들이 보유 자사주를 신속히 처리하려는 움직임의 일환으로 볼 수 있다. 자사주를 근로복지기금에 출연할 경우, 향후 주주에게 배당하거나 시장에 매각하는 것과는 달리 자본금을 직접 감소시키지 않으면서도 보유 지분을 줄일 수 있다는 점에서 편법이라는 지적이 제기되었다.

이 사건은 지주회사의 지배구조와 기업지배구조 전반에 대한 논의를 다시 불러일으켰으며, 대규모 자사주 처리가 주가와 기업가치에 미치는 영향에 대한 관심을 높였다. 한진칼의 이 같은 결정은 금융당국과 투자자들의 주목을 받았고, 공정거래위원회를 비롯한 관련 기관의 제도 점검 필요성을 촉발시키는 계기가 되었다.