FX 스케줄 (r1)

FX 스케줄에서 다루는 거래 통화쌍은 주로 주요 국가들의 통화로 구성된다. 가장 활발하게 거래되는 통화쌍은 미국 달러를 포함하는 메이저 통화쌍이다. 대표적인 예로 유로/미국 달러, 미국 달러/일본 엔, 영국 파운드/미국 달러, 미국 달러/스위스 프랑 등이 있으며, 이들은 전 세계 외환 시장에서 가장 높은 유동성을 보인다.

이 외에도 주요 통화끼리 조합되지만 미국 달러가 포함되지 않은 크로스 통화쌍도 중요하게 다루어진다. 예를 들어 유로/영국 파운드, 유로/일본 엔, 영국 파운드/일본 엔 등이 이에 해당한다. 또한, 신흥 시장 국가의 통화와 주요 통화를 결합한 엑조틱 통화쌍도 일부 스케줄에서 고려되나, 그 중요도와 분석 빈도는 상대적으로 낮은 편이다.

거래 통화쌍은 해당 국가들의 중앙은행 금리 결정 일정이나 주요 경제 지표 발표 시점과 직접적으로 연관된다. 따라서 특정 통화쌍에 집중하는 트레이더는 해당 쌍을 구성하는 두 국가의 경제 일정을 모두 주시해야 한다. 예를 들어, 유로/일본 엔을 거래한다면 유럽중앙은행과 일본 은행의 정책 회의 일정을 함께 확인하는 것이 필수적이다.

결국, FX 스케줄에 포함되는 거래 통화쌍의 범위와 세부 사항은 해당 스케줄을 제공하는 외환 거래 플랫폼이나 금융 뉴스 서비스의 초점에 따라 달라질 수 있다. 그러나 대부분의 표준적인 FX 스케줄은 글로벌 외환 시장의 흐름을 좌우하는 메이저 통화쌍 관련 이벤트를 중심으로 구성된다.

FX 스케줄에서 결제일은 외환 거래의 실제 자금 교환이 이루어지는 날짜를 의미한다. 이는 거래가 체결된 날짜인 거래일과 구분되는 개념으로, 일반적으로 거래일로부터 2영업일 후인 스팟 결제가 표준이다. 그러나 FX 포워드나 FX 스케줄과 같은 파생상품에서는 미리 합의된 미래의 특정 날짜가 결제일로 지정된다.

결제일을 정확히 관리하는 것은 리스크 관리와 자금 운용의 핵심이다. 결제일에는 계약된 통화쌍의 양측 통화가 동시에 교환되어야 하며, 이를 위해 거래 당사자들은 해당 결제일에 맞춰 자금을 준비해야 한다. 특히 다중 결제일을 가진 스케줄의 경우, 각 결제일에 따른 현금 흐름을 철저히 계획하지 않으면 유동성 위험에 직면할 수 있다. 또한 글로벌 시장에서 각국의 공휴일 및 시장 휴장일은 결제일 산정에 반드시 고려해야 할 변수이다.

결제일의 설정은 거래의 목적에 따라 달라진다. 환위험 헤지를 위한 경우, 기업의 미래 외화 수지 예상일과 결제일을 맞추는 것이 일반적이다. 반면 투기적 거래나 복잡한 구조화 금융 상품에서는 표준 결제 주기를 벗어난 특정 일자들이 설정되기도 한다. 모든 경우에 결제일은 거래 계약서에 명시되며, 이는 계약 이행의 법적 근거가 된다.

FX 스케줄에서 계약 규모는 거래되는 통화의 명목 금액을 의미한다. 이는 거래의 기본 단위로, 거래자가 헤지하거나 투자하려는 외화 노출의 규모를 결정한다. 계약 규모는 표준화된 금액으로 설정되거나 당사자 간에 맞춤 협상될 수 있으며, 일반적으로 기준 통화 기준으로 명시된다. 예를 들어, 미국 달러/일본 엔 통화쌍의 표준 계약 규모는 10만 달러일 수 있다.

계약 규모는 거래의 위험과 잠재적 수익을 직접적으로 좌우하는 핵심 요소이다. 규모가 클수록 환율 변동에 따른 손익 변동폭이 커지므로, 거래자는 자신의 자본금과 리스크 관리 정책에 맞는 적절한 규모를 선택해야 한다. 특히 레버리지를 사용하는 외환 거래에서는 작은 계약 규모라도 큰 시장 노출을 초래할 수 있어 주의가 필요하다.

FX 스케줄에서 거래 가격은 특정 결제일에 적용될 환율을 사전에 고정하는 핵심 요소이다. 이 가격은 계약 체결 시점의 포워드 포인트를 기반으로 현물 환율에 더하거나 빼서 결정된다. 포워드 포인트는 두 통화 간의 금리 차이와 계약 기간에 의해 주로 영향을 받으며, 이를 통해 미래의 특정 시점에 자금을 교환할 환율이 확정된다.

거래 가격은 외환 시장의 유동성과 변동성에 직접적인 영향을 받는다. 주요 경제 지표 발표나 중앙은행의 정책 회의 같은 FX 스케줄 상의 주요 이벤트가 다가올수록 미래 환율에 대한 불확실성이 커지며, 이는 포워드 포인트와 최종 거래 가격에 반영된다. 따라서 거래자는 FX 스케줄을 참고하여 변동성이 클 것으로 예상되는 시기를 피하거나, 오히려 그 시기를 활용한 거래 전략을 수립하기도 한다.

이렇게 확정된 거래 가격은 계약 기간 동안 변하지 않으며, 이는 기업이나 투자자가 미래의 환위험을 사전에 제거(헤지)하거나, 특정 환율에 대한 투기적 포지션을 취할 수 있는 기반을 제공한다. 결국 FX 스케줄을 통한 시장 이벤트의 예측은 보다 정확한 거래 가격 산정과 효과적인 리스크 관리에 기여한다.

단일 결제 스케줄은 미리 정해진 하나의 미래 결제일에 특정 통화쌍을 사전에 약정한 가격으로 교환하는 외환 파생상품 계약이다. 이는 가장 기본적인 형태의 FX 스케줄로, 계약 체결 시점과 실제 자금 교환이 이루어지는 결제일 사이에 시간 차이가 존재한다는 점에서 현물 외환 거래와 구분된다. 계약 규모, 거래 통화쌍, 결제일, 거래 가격 등 모든 조건이 계약 체결 시점에 확정되어 향후 환율 변동에 관계없이 해당 조건대로 결제가 이행된다.

이러한 계약은 주로 기업이나 투자자가 미래의 특정 시점에 발생할 외화 수지에 대한 환위험을 관리하는 헤지 목적으로 활용된다. 예를 들어, 3개월 후에 미국 달러를 지급해야 하는 수입업체는 단일 결제 스케줄을 통해 미리 달러 매수 가격을 고정함으로써 미래 환율 상승에 따른 비용 증가 위험을 제거할 수 있다. 반대로, 투기 목적으로 미래 환율 방향에 대한 예측을 바탕으로 포지션을 취하는 데에도 사용된다.

단일 결제 스케줄의 핵심은 결제일이 단 한 번이라는 점에 있다. 이는 여러 번의 자금 교환이 약정되는 FX 스왑이나, 권리는 있지만 의무는 없는 통화 옵션과는 다른 특징이다. 계약 기간은 일반적으로 스팟 결제일 이후의 표준 기간(예: 1개월, 3개월, 6개월)으로 설정되거나, 당사자 간에 합의한 특정 날짜가 될 수 있다. 계약이 만기되기 전에 반대 거래를 통해 포지션을 청산할 수도 있지만, 이는 새로운 거래를 체결하는 것과 같아 시장 조건에 따라 손익이 발생할 수 있다.

다중 결제 스케줄은 미리 정해진 여러 개의 미래 결제일에 걸쳐 외환을 교환하는 계약이다. 단일 결제일을 갖는 일반적인 FX 포워드 계약과 달리, 다중 결제 스케줄은 일련의 결제 흐름을 생성하여 특정 기간 동안의 환위험을 분산하여 관리하거나, 미래에 예정된 여러 차례의 외화 수지에 맞춰 헤지하는 데 사용된다.

이러한 스케줄은 주로 기업의 해외 무역 대금 결제, 해외 지사에 대한 정기적인 자금 송금, 또는 국제 채권의 이자 및 원금 상환과 같은 반복적인 외화 수지가 예상되는 경우에 활용된다. 각 결제일은 계약 체결 시 미리 정해지며, 해당 일자에 적용될 환율 역시 사전에 고정된다. 이를 통해 기업은 향후 환율 변동성에 따른 불확실성을 줄이고 보다 정확한 재무 계획을 수립할 수 있다.

거래 구조상 FX 스왑과 유사한 면이 있으나, FX 스왑이 서로 다른 결제일을 가진 두 개의 반대 방향 포워드 거래를 결합한 것이라면, 다중 결제 스케줄은 동일 방향의 일련의 포워드 거래를 하나의 계약으로 묶은 개념에 가깝다. 이러한 특성 때문에 은행이나 기관 투자자들 사이에서 비교적 복잡한 리스크 관리 도구로 인식된다.

다중 결제 스케줄을 운영할 때는 모든 미래 결제일에 걸친 상대방 신용 리스크를 지속적으로 모니터링해야 하며, 시장 상황 변화에 따라 조기 결제 또는 계약 재조정이 필요할 수 있다. 또한 각 결제일이 공휴일이나 시장 휴장일과 겹치지 않도록 주의해야 하며, 때로는 계약 이행 보증을 위한 담보 협상이 수반되기도 한다.

FX 스케줄은 거래자가 환위험을 헤지하는 데 중요한 도구로 활용된다. 환위험은 미래의 환율 변동으로 인해 발생할 수 있는 손실 가능성을 의미한다. 기업이나 투자자는 향후 외화로 수입이나 지출이 예정되어 있을 때, 예상치 못한 환율 변동으로 인한 손실을 방지하기 위해 FX 스케줄을 통해 미리 특정 환율로 거래를 고정한다. 이를 통해 미래의 외화 현금흐름을 안정적으로 예측하고 재무 계획을 수립할 수 있다.

특히, FX 스케줄에 표기된 주요 경제 지표 발표나 중앙은행의 금리 결정 일정은 환율 변동성을 급격히 높일 수 있는 주요 이벤트이다. 거래자는 이러한 시점을 사전에 인지하고, 해당 일정 전후로 환위험 헤지를 위한 스케줄 거래를 집중적으로 체결할 수 있다. 예를 들어, 달러화 수입이 예정된 한국 수출기업은 연방준비제도의 금리 결정 회의가 예고된 시점에 USD/KRW 스케줄을 체결함으로써 원화 강세로 인한 수익 감소 위험을 사전에 관리할 수 있다.

이러한 헤지 전략은 단순히 손실 방지뿐만 아니라, 기회 비용을 관리하는 측면도 있다. 시장의 변동성이 클 것으로 예상되는 시기에 FX 스케줄을 통해 포지션을 고정하면, 불확실성에 따른 추가적인 리스크 관리 비용이나 심리적 부담을 줄일 수 있다. 결과적으로 FX 스케줄을 통한 체계적인 환위험 헤지는 기업의 재무 안정성을 높이고 궁극적으로 경영의 효율성을 제고하는 역할을 한다.

FX 스케줄은 기업이나 투자자가 미래의 외화 수입 또는 지출을 계획하고 관리하는 데 중요한 도구로 활용된다. 예를 들어, 수출 기업은 미래에 외화로 수취할 대금이 예상될 때, 해당 외화의 가치가 하락할 위험을 FX 스케줄을 통해 사전에 고정시킴으로써 수익성을 보호할 수 있다. 반대로 수입 기업은 미래 외화 지급에 따른 원화 비용 상승 위험을 헤지하기 위해 스케줄을 사용한다. 이를 통해 기업은 재무 계획을 보다 안정적으로 수립하고 예산 편성의 정확도를 높일 수 있다.

특히 다국적 기업은 여러 나라에서 발생하는 복잡한 외화 자금 흐름을 관리해야 한다. 각 자회사의 예상 외화 수지와 시기를 종합하여 본사 차원에서 네팅을 실시하거나, 효율적인 자금 조달 및 배당금 지급 일정을 세우는 데 FX 스케줄이 기초 자료로 쓰인다. 또한 프로젝트 파이낸싱이나 대규모 장비 수입 계약과 같이 장기간에 걸쳐 외화 지급이 발생하는 경우, 해당 결제일에 맞춘 다중 결제 스케줄을 구성하여 원화 자금의 조달 시기를 미리 준비하는 데 도움을 준다.

따라서 FX 스케줄은 단순한 환위험 관리 수단을 넘어, 기업의 재무 관리와 전략적 기획의 핵심 요소로 자리 잡고 있다. 미래 현금 흐름의 시점과 통화를 사전에 확정함으로써 경영의 불확실성을 줄이고 보다 적극적인 해외 사업 확장을 지원하는 역할을 한다.

FX 스케줄은 단순히 환위험을 관리하거나 미래 외화 수지를 계획하는 도구를 넘어, 투기적 거래 전략을 수립하는 데 핵심적인 정보원으로 활용된다. 투기적 거래자는 시장 변동성을 통해 수익을 창출하는 것을 목표로 하며, FX 스케줄에 기재된 주요 경제 지표 발표나 중앙은행 금리 결정과 같은 이벤트는 시장에 큰 변동성을 불러일으키는 주요 촉매제가 된다. 따라서 트레이더들은 이러한 일정을 미리 파악하여, 발표 결과에 대한 자신의 예측을 바탕으로 포지션을 구축하고 변동성 확대 시점에 맞춰 거래를 실행한다.

예를 들어, 미국의 고용 지표나 유럽중앙은행의 금리 발표와 같은 사건은 해당 통화의 가치에 즉각적이고 강력한 영향을 미친다. 투기적 거래자들은 발표 전에 시장의 예상치를 분석하고, 실제 발표 결과가 예상을 상회하거나 하회할 경우의 시장 반응을 예측하여 선제적으로 매수 또는 매도 포지션을 취한다. 이 과정에서 FX 스케줄은 중요한 이벤트의 정확한 날짜와 시간을 제공함으로써 타이밍을 정확히 잡을 수 있게 해주며, 이를 통해 단기적인 가격 변동에서 수익을 실현하려는 시도를 가능하게 한다.

이러한 투기적 접근은 높은 수익 가능성과 동시에 상당한 위험을 수반한다. 시장 예측이 빗나갈 경우 급격한 손실이 발생할 수 있기 때문이다. 따라서 전문 트레이더들은 FX 스케줄을 활용할 뿐만 아니라, 엄격한 리스크 관리 규칙을 적용하고 스탑로스 주문을 활용하는 등 손실을 통제하는 전략을 병행한다. 결국, FX 스케줄은 정보의 비대칭성을 줄이고 보다 체계적인 투기적 거래 전략을 가능하게 하는 도구로서 외환 시장에서 중요한 역할을 한다.

FX 스케줄 거래에서 상대방 신용 리스크는 거래 상대방이 계약된 결제일에 약정된 통화를 지급하지 못할 위험을 의미한다. 이는 파생상품 거래의 핵심 리스크 요소 중 하나로, 특히 장외거래 시장에서 두드러진다. 거래 상대방의 재무 상태가 악화되거나 파산에 이르는 경우, 약정된 환율로 결제를 받지 못해 예상치 못한 손실을 볼 수 있다.

이러한 리스크를 관리하기 위해 시장 참여자들은 신용등급이 높은 금융기관과 거래하거나, 증거금 제도를 활용한다. 또한 중앙상대방을 통해 거래를 청산하면 상대방 신용 리스크를 효과적으로 분산하고 줄일 수 있다. 국제결제은행과 같은 국제 기구들은 장외파생상품 시장의 신용 리스크를 관리하기 위한 규제 프레임워크를 마련해왔다.

FX 스케줄에서 시장 유동성은 거래자들이 특정 통화쌍을 얼마나 쉽게 사고 팔 수 있는지를 결정하는 핵심 요소이다. 유동성이 높은 시장에서는 거래가 신속하게 체결되며, 일반적으로 매수 호가와 매도 호가 사이의 스프레드가 좁아 거래 비용이 낮아진다. 반대로 유동성이 낮은 시장에서는 거래 체결이 지연되거나 원하는 가격에 거래하기 어려울 수 있으며, 스프레드가 넓어져 비용이 증가한다. 따라서 FX 스케줄을 통해 주요 경제 지표 발표나 공휴일과 같은 유동성에 영향을 미칠 수 있는 이벤트를 미리 확인하는 것은 매우 중요하다.

시장 유동성은 거래 시간대와도 밀접한 관련이 있다. 예를 들어, 런던 시장과 뉴욕 시장의 거래 시간이 겹치는 시간대에는 유로나 영국 파운드, 미국 달러와 관련된 주요 통화쌍의 유동성이 가장 높아진다. 반면 아시아 시장 시간대에는 일본 엔이나 오스트레일리아 달러 관련 통화쌍의 유동성이 상대적으로 높다. 또한, 중앙은행의 금리 결정 발표 직전후나 주요 정치적 이벤트 기간에는 변동성이 급증하면서 일시적으로 유동성이 떨어질 수 있어 주의가 필요하다.

거래자는 FX 스케줄을 참고하여 유동성이 풍부한 시장 조건에서 거래를 실행함으로써 거래 비용을 최소화하고 리스크 관리를 효과적으로 할 수 있다. 특히 대규모 포지션을 진입하거나 청산할 때는 해당 통화쌍의 유동성 상태를 꼼꼼히 점검해야 한다. 많은 외환 거래 플랫폼과 금융 뉴스 서비스는 실시간 유동성 정보를 함께 제공하기도 한다.

FX 스케줄 거래에서 계약 이행 보증은 거래 당사자들이 약속된 결제일에 계약 조건대로 외화를 교환할 수 있도록 신용 리스크를 완화하기 위한 메커니즘이다. 이는 특히 장기간에 걸친 다중 결제 스케줄이나 상대방의 신용도가 불확실한 경우에 중요한 고려사항이 된다.

주요 보증 방식으로는 담보 제공, 신용공여한도 설정, 또는 중앙상대방결제제도를 통한 청산이 있다. 중앙상대방결제제도는 거래소에서 표준화된 파생상품 거래를 청산할 때 널리 사용되며, 거래 당사자 대신 중앙상대방이 매수자와 매도자를 연결하고 계약 이행을 보증함으로써 대상불이행위험을 크게 줄인다. 또한, 거래 실행 시 초기증거금과 변동증거금을 요구하는 방식도 시장 가격 변동에 따른 신용 리스크를 관리하는 일반적인 방법이다.

계약 이행 보증 체계가 확립되지 않으면, 결제일 직전의 상대방 부도나 자금 조달 실패로 인해 예상치 못한 환위험에 노출되거나 현금 흐름 계획에 차질이 생길 수 있다. 따라서 기업의 재무관리나 헤지 전략을 실행할 때는 거래 상대방의 신용 상태뿐만 아니라, 해당 거래가 어떤 보증 절차를 통해 보호받는지도 철저히 검토해야 한다.

FX 포워드는 특정한 미래의 결제일에 미리 정해진 환율로 통화쌍을 교환하기로 하는 계약이다. 이는 환율 변동에 따른 위험을 사전에 고정시켜 헤지하거나, 미래의 외화 수요를 확정된 조건으로 준비할 목적으로 사용된다. FX 스케줄이 향후 시장 변동성을 초래할 주요 일정을 예측하는 데 초점을 맞춘다면, FX 포워드는 그러한 변동성으로부터 자신의 포지션을 보호하기 위한 실제 계약을 체결하는 도구이다.

FX 포워드 계약은 일반적으로 은행이나 금융 기관과 같은 장외 시장에서 체결되며, 계약 조건은 거래 당사자 간에 맞춤화된다. 주요 구성 요소에는 거래할 통화쌍, 계약 규모, 미리 약정된 환율, 그리고 결제일이 포함된다. 결제일은 보통 현물 거래의 표준 결제일인 2영업일 이후의 미래 날짜로 설정된다. 이러한 계약은 환위험을 관리하려는 수출입 기업, 헤지 펀드, 기관 투자자들에게 널리 활용된다.

FX 포워드와 FX 스케줄은 밀접한 관련이 있다. 투자자나 트레이더는 FX 스케줄을 통해 확인된 중앙은행 금리 결정 발표일이나 주요 경제 지표 발표일과 같은 변동성 높은 시점을 예측한 후, 해당 시점 이후의 환율 변동에 대비해 FX 포워드 계약을 체결할 수 있다. 예를 들어, 미국 연방준비제도의 금리 발표 후 달러화 가치가 급등할 것을 예상한다면, 미리 유리한 환율로 달러를 매수하는 포워드 계약을 체결해 리스크 관리를 할 수 있다.

FX 포워드는 FX 스왑이나 통화 옵션과 같은 다른 파생상품과 비교될 수 있다. FX 스왑은 서로 다른 결제일을 가진 양방향의 외환 거래를 결합한 것이며, 통화 옵션은 미래에 거래할 권리만을 부여한다는 점에서 의무적인 FX 포워드와 차이가 있다. FX 포워드 시장의 가격은 양통화의 금리 차이를 반영한 포워드 포인트를 통해 결정되며, 이는 FX 스케줄에 포함된 금리 정책 일정에 직접적인 영향을 받는다.

FX 스케줄은 외환 거래 시장에서 변동성을 유발할 수 있는 주요 일정을 체계적으로 정리한 것이다. 이는 투자자와 트레이더가 시장 움직임을 예측하고 리스크 관리를 효과적으로 수행하는 데 필수적인 도구로 활용된다. 주요 경제 지표 발표, 중앙은행의 금리 결정 회의, 주요 정치적 이벤트 등이 핵심 구성 요소에 포함된다.

FX 스케줄의 주요 용도는 변동성이 증가할 것으로 예상되는 시점을 미리 파악하여 거래 전략을 수립하는 것이다. 예를 들어, 고용 지표나 인플레이션 데이터와 같은 주요 매크로 경제 지표가 발표되기 전에는 시장의 불확실성이 높아지며, 이에 대비한 헤지 전략을 세울 수 있다. 또한, 주요 국가의 공휴일이나 시장 휴장일 정보를 확인함으로써 유동성이 감소할 시간대를 피해 거래 일정을 조정하는 데도 도움이 된다.

이러한 스케줄 정보는 다양한 경로를 통해 제공된다. 대부분의 외환 거래 플랫폼과 금융 뉴스 웹사이트에서는 실시간 경제 일정 캘린더 서비스를 제공하며, 각국 중앙은행 및 통계청의 공식 사이트에서도 공개 일정을 확인할 수 있다. 금융 투자에 있어서 시장의 중요한 이벤트 타이밍을 이해하는 것은 필수적이므로, FX 스케줄은 시장 참여자들에게 기본적인 참고 자료가 된다.

통화 옵션은 특정 미래 시점에 사전에 약정한 가격으로 특정 통화쌍을 매수하거나 매도할 수 있는 권리를 부여하는 계약이다. 이 권리를 행사할지 말지는 옵션 보유자의 선택에 달려 있으며, 이에 대한 대가로 옵션 프리미엄을 지불한다. FX 스케줄을 통해 확인된 주요 경제 이벤트 시기에 변동성이 높아질 것으로 예상될 때, 투자자들은 환위험을 제한하거나 방향성 베팅을 위해 통화 옵션을 적극적으로 활용한다.

통화 옵션은 크게 콜 옵션과 풋 옵션으로 나뉜다. 콜 옵션은 기초 통화를 약정 가격에 살 수 있는 권리를, 풋 옵션은 팔 수 있는 권리를 의미한다. 옵션의 가치는 기초 통화쌍의 현물 환율, 약정 행사 가격, 만기까지의 기간, 변동성, 두 통화 간 이자율 차이 등 여러 요인에 의해 결정된다. FX 포워드 계약이 양 당사자에게 미래의 교환을 강제하는 반면, 통화 옵션은 보유자에게 유리한 상황에서만 계약을 이행할 수 있는 유연성을 제공한다는 점이 특징이다.

이 상품은 기업의 재무 리스크 관리에서 중요한 도구로 사용된다. 예를 들어, 미래에 외화 수입이 예상되는 수출기업은 해당 통화에 대한 풋 옵션을 매입하여 환율 하락 위험을 헤지할 수 있다. 반대로 외화 지출이 예정된 기업은 콜 옵션을 통해 환율 상승 위험에 대비한다. 옵션 프리미엄은 비용이지만, 불리한 환율 움직임으로 인한 잠재적 손실을 제한하는 보험 역할을 한다.

투자 측면에서는 투기적 거래나 복잡한 옵션 전략의 구성 요소로도 널리 쓰인다. 트레이더는 FX 스케줄에 따른 이벤트를 앞두고 변동성 증가를 예상하여 옵션을 매수하거나, 반대로 변동성이 줄어들 것으로 보일 때 옵션을 매도하기도 한다. 통화 옵션 시장은 장외 거래와 거래소 상장 상품을 통해 이루어지며, 통화 스왑이나 FX 스왑과 결합하여 더 정교한 위험 관리 구조를 만들기도 한다.