런던 증권거래소 그룹
1. 개요
1. 개요
런던 증권거래소 그룹은 영국 런던에 본사를 둔 글로벌 금융 시장 인프라 기업이다. 2007년 10월 설립된 이 그룹은 전통적인 거래소 운영을 넘어서 데이터, 분석, 거래 후 서비스, 기술 솔루션 등 광범위한 금융 서비스를 포괄하는 사업을 영위한다. 주요 사업 영역은 주식 시장과 파생상품 시장 운영, FTSE 러셀을 통한 지수 및 분석 서비스, 그리고 LCH 그룹을 통한 청산 서비스 등으로 구성된다.
이 그룹은 런던 증권거래소와 Borsa Italiana를 포함한 여러 주요 거래소를 운영하며, 전 세계 금융 시장의 핵심 허브 역할을 한다. 또한 금융 데이터, 벤치마크 지수, 투자 분석 도구를 제공하는 선도적인 정보 서비스 제공자이기도 하다. 그룹의 기술 솔루션 부문은 금융 기관들에게 거래, 위험 관리, 시장 데이터 처리에 필요한 핵심 소프트웨어와 플랫폼을 공급한다.
데이비드 슈위머가 최고경영자로 이끄는 런던 증권거래소 그룹은 약 25,000명의 직원을 고용하고 있으며, 2023년 기준 매출은 83억 5,900만 파운드에 달한다. 이 그룹의 활동은 자본 시장의 효율적 운용과 글로벌 금융 시스템의 안정성 유지에 기여하고 있다.
2. 역사
2. 역사
런던 증권거래소 그룹은 2007년 10월 런던 증권거래소와 Borsa Italiana의 합병을 통해 설립되었다. 이 합병은 유럽 금융 시장의 중요한 통합 사건으로, 주요 주식 시장과 파생상품 시장 운영사를 하나의 그룹으로 묶었다. 그룹은 설립 이후 인수합병을 통한 성장 전략을 지속적으로 추진해왔다.
2011년에는 캐나다의 다국적 금융 서비스 기업인 TMX 그룹과의 합병을 추진했으나, 주주들의 동의를 얻지 못해 무산되었다. 이후 2014년에는 미국의 로체스터에 본사를 둔 금융 기술 및 시장 데이터 제공사인 Frank Russell Company를 인수하여, 그룹의 정보 서비스 및 지수 사업 부문을 크게 강화했다. 이 인수를 통해 FTSE와 러셀 지수를 통합한 FTSE Russell 브랜드가 탄생하게 되었다.
2019년에는 금융 시장 인프라 제공사인 Refinitiv를 인수하기 위한 협상을 진행했으나, 런던 증권거래소 그룹이 홍콩 거래소에 매각 제의를 받으면서 계획이 변경되었다. 대신 2021년, 그룹은 Borsa Italiana를 유로넥스트에 매각하는 조건으로 Refinitiv와의 거래를 완료했다. 이 복잡한 일련의 거래를 통해 그룹은 데이터 및 분석 분야에서의 역량을 확고히 하는 동시에 포트폴리오를 재편했다.
3. 운영 시장 및 서비스
3. 운영 시장 및 서비스
3.1. 주식 시장
3.1. 주식 시장
런던 증권거래소 그룹의 주식 시장 운영은 그룹의 핵심 사업을 이루며, 주로 런던 증권거래소와 이탈리아 증권거래소를 통해 이루어진다. 런던 증권거래소는 세계에서 가장 오래된 증권거래소 중 하나로, 영국 기업의 주식 상장과 거래의 중심지 역할을 한다. 주요 시장 구분으로는 기업의 규모와 상장 요건에 따라 구분되는 메인 마켓과 얼터너티브 투자 시장이 있다. 메인 마켓은 대형 기업이 상장하는 공식 상장 시장이며, 얼터너티브 투자 시장은 중소기업과 성장 기업을 위한 시장이다.
이탈리아 증권거래소는 밀라노에 위치한 이탈리아의 주요 증권거래소로, 그룹에 인수된 이후 이탈리아 및 유럽 기업들의 중요한 자본 조달 플랫폼이 되었다. 이곳에서도 주식과 채권 등 다양한 금융 상품이 거래된다. 런던 증권거래소 그룹은 이 두 주요 거래소를 통해 유럽 전역의 기업들에게 자본 시장 접근성을 제공하며, 국제 투자자들에게는 다양한 투자 기회를 창출한다.
주식 시장 운영은 단순한 거래 매칭을 넘어, 상장 절차 관리, 시장 규제 준수 감독, 실시간 시장 데이터 제공 등 포괄적인 서비스를 포함한다. 또한, 지속적인 기술 투자를 통해 전자 거래 플랫폼의 효율성과 안정성을 높이고, 알고리즘 트레이딩과 고빈도 거래를 지원하는 인프라를 구축하고 있다. 이를 통해 시장 유동성과 투명성을 유지하는 데 기여한다.
3.2. 파생상품 시장
3.2. 파생상품 시장
런던 증권거래소 그룹의 파생상품 거래 사업은 주로 이탈리아의 자회사인 Borsa Italiana를 통해 운영된다. Borsa Italiana는 이탈리아 최대의 파생상품 거래소인 IDEM을 운영하며, 여기서는 EURO STOXX 50 지수, FTSE MIB 지수 등을 기초자산으로 하는 선물과 옵션이 활발히 거래된다. 또한 런던 증권거래소 자체에서도 일부 ETF 옵션 등의 파생상품 거래가 이루어진다.
파생상품 시장은 그룹의 핵심 사업 영역 중 하나로, 거래소 내에서 체결된 거래의 청산은 주요 관계사인 LCH 그룹이 담당한다. LCH 그룹은 세계적인 중앙상대방 기관으로, 특히 RepoClear 서비스를 통한 채권 리포 거래와 SwapClear 서비스를 통한 금리 스왑 청산 분야에서 강력한 시장 지위를 확보하고 있다. 이를 통해 런던 증권거래소 그룹은 거래에서 청산에 이르는 종합적인 파생상품 인프라를 제공한다.
3.3. 정보 서비스
3.3. 정보 서비스
런던 증권거래소 그룹의 정보 서비스 부문은 시장 참여자들에게 실시간 및 역사적 금융 데이터, 지수, 분석 도구를 제공하는 핵심 사업 영역이다. 이 부문은 주로 FTSE 러셀을 통해 운영되며, 전 세계적으로 인정받는 FTSE 100 지수를 포함한 수천 개의 지수를 계산하고 관리한다. 또한 그룹은 런던 증권거래소 및 Borsa Italiana와 같은 자체 거래소에서 생성된 실시간 시장 데이터를 배포하는 중요한 역할도 수행한다.
정보 서비스는 금융 기관, 자산 운용사, 기업 및 미디어에 필수적인 시장 인텔리전스를 공급한다. 제공되는 데이터에는 주식, 채권, 파생상품의 가격, 거래량, 시가총액 정보가 포함되며, 이를 통해 투자 결정, 포트폴리오 구성, 성과 측정, 금융 상품 개발이 가능해진다. 빅데이터 분석과 인공지능 기술을 활용한 고급 분석 솔루션도 점차 확대되고 있다.
이 서비스는 구독 기반의 수익 모델을 가지며, 그룹 전체 매출에서 안정적인 비중을 차지한다. 글로벌 금융 시장의 복잡성이 증가하고 데이터에 대한 의존도가 높아짐에 따라, 정확하고 포괄적이며 신속한 금융 정보에 대한 수요는 지속적으로 성장하고 있다. 따라서 정보 서비스는 런던 증권거래소 그룹의 성장 동력으로서 전략적 중요성을 지닌다.
3.4. 기술 솔루션
3.4. 기술 솔루션
런던 증권거래소 그룹의 기술 솔루션 사업은 금융 시장의 핵심 인프라를 제공하는 중요한 축이다. 이 부문은 주로 클라우드 컴퓨팅 기반의 거래 플랫폼, 시장 데이터 처리 시스템, 그리고 금융 기관을 위한 다양한 소프트웨어 솔루션을 개발 및 운영한다. 그룹의 기술 역량은 자체 시장 운영뿐만 아니라 전 세계 수많은 금융 기관에 핵심 서비스를 제공하는 기반이 된다.
주요 서비스로는 실시간 시장 데이터 피드, 거래 후 처리 시스템, 리스크 관리 도구 등이 있다. 특히 밀라노에 기반을 둔 자회사인 Borsa Italiana의 기술 플랫폼은 유럽 내에서 안정성과 성능으로 인정받고 있다. 또한 그룹은 금융 산업의 디지털 전환을 지원하기 위해 API와 마이크로서비스 아키텍처를 활용한 모듈식 솔루션을 적극 도입하고 있다.
이러한 기술 솔루션은 런던 증권거래소 그룹의 수익 다각화에 기여하며, 시장 변동성에 상대적으로 덜 민감한 반복적 수익을 창출한다. 금융 기술의 진화에 발맞추어, 그룹은 인공지능과 빅데이터 분석을 활용한 고급 분석 도구와 사이버 보안 솔루션 개발에도 지속적으로 투자하고 있다.
4. 지배 구조
4. 지배 구조
런던 증권거래소 그룹은 영국 법에 따라 설립된 공개 유한회사[5]이다. 그룹의 최고 의사 결정 기구는 이사회이며, 이사회는 주주총회에서 선출된다. 이사회는 그룹의 전략적 방향을 설정하고 경영진을 감독하는 역할을 한다. 주요 위원회로는 감사위원회, 보수위원회, 지명위원회, 위험위원회 등이 운영된다.
이사회는 사외이사와 사내이사로 구성된다. 사외이사는 독립성을 유지하며 그룹의 거버넌스를 감독하고, 사내이사는 경영진의 핵심 인사들이 포함된다. 2023년 기준 그룹의 최고경영자[6]는 데이비드 슈위머[7]이며, 최고재무책임자[8]는 애나 맨즈[9]이다.
런던 증권거래소 그룹의 지배 구조는 영국 기업지배구조원칙[10]을 준수하며 설계되어 있다. 이는 투명성, 책임성, 공정성의 원칙을 바탕으로 한다. 그룹은 정기적으로 지배 구조에 관한 보고서를 발행하며, 주요 주주들과의 지속적인 대화를 통해 의견을 수렴한다.
5. 주요 자회사 및 관계사
5. 주요 자회사 및 관계사
5.1. 런던 증권거래소
5.1. 런던 증권거래소
런던 증권거래소 그룹은 2007년 10월 설립된 금융 시장 인프라 기업이다. 본사는 영국 런던에 위치해 있으며, 주식 시장, 파생상품 거래, 금융 데이터 제공, 거래 후 서비스 등 글로벌 금융 생태계의 핵심 기능을 포괄하는 사업을 운영한다. 그룹은 단순한 거래소를 넘어 금융 시장의 전 과정을 지원하는 종합 플랫폼 역할을 한다.
주요 사업 영역은 크게 네 가지로 구분된다. 첫째는 런던 증권거래소와 Borsa Italiana를 포함한 주식 시장 운영이다. 둘째는 파생상품 시장으로, 다양한 금융 상품의 거래를 가능하게 한다. 셋째는 FTSE Russell을 통해 제공되는 지수 및 데이터 분석 서비스다. 넷째는 LCH 그룹을 중심으로 한 거래 후 청산 및 결제 서비스이다.
이러한 사업 구조를 통해 그룹은 상장, 거래, 데이터, 위험 관리에 이르는 가치 사슬 전반에 걸쳐 서비스를 제공한다. 2023년 기준 약 25,000명의 직원이 근무하며, 연간 매출은 83억 5,900만 파운드에 달한다. 그룹의 CEO는 데이비드 슈위머[11]가 맡고 있다.
런던 증권거래소 그룹은 전통적인 거래소 기능에 머물지 않고, 정보 서비스와 기술 솔루션 분야로 지속적으로 사업을 확장해 왔다. 이를 통해 글로벌 투자자, 기업, 금융 기관들에게 필수적인 시장 인프라를 제공하는 글로벌 기업으로 성장했다.
5.2. Borsa Italiana
5.2. Borsa Italiana
Borsa Italiana는 런던 증권거래소 그룹의 핵심 자회사로, 이탈리아의 주요 증권 거래소이다. 2007년 런던 증권거래소 그룹이 Borsa Italiana를 인수하면서 그룹의 유럽 대륙 내 거점이 되었다. 이 인수를 통해 그룹은 이탈리아의 주식 및 파생상품 시장을 포괄하게 되었으며, 유로존 내에서의 영향력을 크게 확대할 수 있었다.
Borsa Italiana는 밀라노에 본사를 두고 있으며, 이탈리아 기업들의 주식 상장과 거래를 주관한다. 주요 지수로는 이탈리아 대표 주가지수인 FTSE MIB를 산출하며, 이는 FTSE Russell이 관리한다. 또한 채권 및 파생상품 거래를 위한 MTS 플랫폼도 운영하여 고정수익 증권 시장에서 중요한 역할을 한다.
이 자회사의 보유는 런던 증권거래소 그룹에 다각화된 수익원과 지리적 다양성을 제공한다. 특히 유럽 연합 내 시장 접근성과 청산 서비스인 CC&G를 통합함으로써 그룹의 사업 포트폴리오를 강화했다. Borsa Italiana의 운영은 그룹의 글로벌 금융 시장 인프라 제공자로서의 위상을 공고히 하는 데 기여한다.
5.3. FTSE Russell
5.3. FTSE Russell
FTSE 러셀은 런던 증권거래소 그룹의 핵심 자회사로, 세계적인 금융 지수 및 분석 데이터 제공업체이다. 이 회사는 1995년 영국의 파이낸셜 타임스와 런던 증권거래소의 합작 투자로 설립된 FTSE 그룹과, 2015년 런던 증권거래소 그룹이 인수한 미국의 자산 관리 및 지수 회사 러셀 인베스트먼츠가 합병되어 탄생했다. FTSE 러셀은 전 세계 투자자, 자산 관리사, 상장 기업들이 벤치마크로 널리 사용하는 다양한 지수를 개발, 관리하며 제공한다.
가장 대표적인 지수로는 영국 대표 주가지수인 FTSE 100 지수가 있으며, 이 외에도 FTSE 250, FTSE 350, 그리고 글로벌 시장을 아우르는 FTSE 올월드 지수 등 포괄적인 지수 제품군을 보유하고 있다. 이 회사는 단순한 지수 제공을 넘어 환경, 사회, 지배구조 평가, 분석 및 데이터 서비스를 결합한 솔루션을 제공하며, 글로벌 금융 시장의 중요한 인프라 역할을 수행한다.
FTSE 러셀의 서비스는 펀드 매니저들이 운용 성과를 측정하는 벤치마크를 설정하거나, 상장지수펀드 및 기타 파생상품의 기초 자산으로 활용되는 등 금융 산업 전반에 깊이 관여한다. 런던 증권거래소 그룹의 포트폴리오 내에서 FTSE 러셀은 '정보 서비스' 부문을 주도하며, 그룹의 수익 다각화와 글로벌 데이터 사업 확장에 기여하는 주요 동력이다.
5.4. LCH 그룹
5.4. LCH 그룹
LCH 그룹은 런던 증권거래소 그룹이 소유한 글로벌 금융 시장 인프라 기업으로, 주요 업무는 거래소 및 거래 플랫폼에서 체결된 거래에 대한 중앙상대방결제 서비스를 제공하는 것이다. 중앙상대방결제소는 거래 당사자 사이에 개입하여 거래의 상대방 위험을 관리하고, 거래의 안정성과 신뢰성을 높이는 핵심적인 역할을 한다. LCH 그룹은 파생상품과 채권 등 다양한 자산군에 걸쳐 결제 서비스를 운영한다.
이 그룹의 가장 대표적인 사업부는 LCH Ltd와 LCH SA이다. LCH Ltd는 영국에 본사를 두고 있으며, 특히 SwapClear 서비스를 통해 금리 스왑 시장에서 세계적인 결제 서비스를 제공한다. LCH SA는 프랑스 파리에 본사를 둔 자회사로, Euronext와 같은 유럽 내 거래소의 거래를 결제하는 역할을 담당한다. 이러한 글로벌 네트워크를 통해 LCH 그룹은 국제 금융 시스템의 안정성에 기여한다.
LCH 그룹의 서비스는 시장 참가자들이 거래 상대방이 약정을 이행하지 못할 위험을 효과적으로 줄이는 데 도움을 준다. 이를 위해 증거금 제도를 운영하고, 포지션을 정기적으로 평가하며, 위험 관리 프레임워크를 유지한다. 런던 증권거래소 그룹의 중요한 사업 부문으로서, LCH 그룹은 거래 실행 이후의 핵심 인프라를 제공함으로써 그룹의 종합적인 금융 서비스 포트폴리오를 완성한다.
6. 경쟁 환경
6. 경쟁 환경
런던 증권거래소 그룹은 글로벌 금융 시장 인프라 분야에서 여러 강력한 경쟁자들과 경쟁한다. 주요 경쟁 구도는 유럽 내 다른 주요 거래소와 글로벌 데이터 및 지수 제공업체를 중심으로 형성된다.
유럽 지역에서는 유로넥스트(Euronext)가 가장 직접적인 경쟁자로, 암스테르담, 파리, 리스본, 더블린 등 여러 유럽 국가의 거래소를 운영하며 통합된 시장을 제공한다. 또한 독일의 도이치 뵈르세(Deutsche Börse)는 Eurex를 통한 파생상품 거래와 명성 높은 지수(DAX) 제공에서 강점을 보인다. 북미에서는 나스닥(Nasdaq)과 뉴욕 증권거래소(NYSE)를 운영하는 인터콘티넨털 익스체인지(ICE)가 기술 솔루션, 상장 서비스, 데이터 사업에서 치열한 경쟁을 펼친다.
정보 및 분석 부문에서는 FTSE 러셀이 직면한 주요 경쟁사로 MSCI, S&P 글로벌(S&P Dow Jones Indices), 블룸버그(Bloomberg) 등이 있다. 이들은 글로벌 자산 관리자와 금융 기관을 대상으로 지수, 데이터, 분석 도구를 제공하는 시장을 선도한다. 특히 블룸버그 터미널은 금융 데이터 및 뉴스 분야에서 압도적인 시장 점유율을 차지하고 있다. 한편, 거래 후 서비스 및 청산 분야에서는 LCH 그룹이 ICE 클리어 및 지역별 청산소들과 경쟁한다.
7. 재무 성과
7. 재무 성과
런던 증권거래소 그룹의 재무 성과는 다각화된 사업 포트폴리오를 바탕으로 꾸준한 성장을 보여왔다. 2023년 기준 그룹의 연간 매출은 83억 5,900만 파운드에 달하며, 이는 데이터 및 분석 부문과 거래 후 서비스 부문의 강력한 기여에 힘입은 결과이다. 특히 FTSE 러셀을 중심으로 한 데이터 판매 및 인덱스 라이선스 수익, 그리고 LCH 그룹의 청산 수수료가 주요 수익원으로 작용하고 있다. 이러한 수익 구조는 시장 변동성에 상대적으로 덜 민감한 반복적 수익 비중이 높아 안정성을 제공하는 특징을 가진다.
재무 성과는 주로 매출, 영업이익, 순이익, 그리고 주당순이익과 같은 핵심 지표를 통해 평가된다. 그룹은 자본 시장 거래, 데이터 서비스, 기술 솔루션 등 각 사업 부문별로 세분화된 성과를 공개하며 투명한 경영을 지향한다. 또한 배당금 정책을 통해 주주에게 이익을 환원하고 있으며, 지속 가능한 성장을 위한 연구 개발 및 전략적 인수합병에도 지속적으로 투자하고 있다.